Résultats Annuels 2025 : Accor dépasse ses objectifs 2025 et confirme ses ambitions de croissance – TendanceHotellerie

Le
groupe
Accor
affiche
une
nouvelle
fois
en
2025
des
performances
en
croissance
solide
et
en
ligne
avec
ses
objectifs
moyen
terme.
Cette
amélioration,
année
après
année,
des
résultats
confirme
la
solidité
du
modèle
du
Groupe,
l’attractivité
de
ses
marques,
la
pertinence
de
son
positionnement
géographique
et
l’engagement
de
ses
équipes.
Ces
atouts,
combinés
à
une
plateforme
de
distribution
et
un
programme
de
fidélité
toujours
plus
puissants,
l’intégration
rapide
de
l’intelligence
artificielle
dans
notre
feuille
de
route
digitale
et
la
solidité
de
notre
pipeline,
nous
permettent
d’accélérer
notre
développement
et
d’être
encore
plus
efficaces.
En
2026,
nous
poursuivons
avec
rigueur
la
mise
en
œuvre
de
notre
stratégie
et
sommes
confiants
dans
notre
capacité
à
afficher
une
nouvelle
fois
une
amélioration
de
nos
performances
opérationnelles
et
financières.
—
Sébastien
Bazin,
Président-directeur
général
de
Accor.

Points
clés
2025

• RevPAR
  en
  hausse
  de
  4,2%
  sur
  l’exercice
  2025,
  dont
  +7,0%
  au
  T4
  2025.
• Croissance
  nette
  du
  réseau
  de
  3,7%
  sur
  12
  mois.
• Excédent
  Brut
  d’Exploitation
  courant
  (EBE
  courant)
  en
  hausse
  de
  13%
  à
  taux
  de
  change
  constant,
  à
  1
  201
  M€.
• Marge
  d’EBE
  courant
  M&F
  en
  hausse
  de
  100
  points
  de
  base.
• Résultat
  net
  dilué
  ajusté
  par
  action
  en
  hausse
  de
  16%.
• Annonce
  d’un
  programme
  de
  rachat
  d’actions
  de
  450
  M€
  en
  2026.

Réseau
hôtelier
et
pipeline

Sur
l’exercice
2025,
Accor
a
ouvert
303
hôtels
(près
de
51
000
chambres),
soit
une
croissance
nette
du
réseau
de
3,7%
sur
12
mois.

À
fin
décembre
2025,
le
Groupe
dispose
de
881
427
chambres
(5
836
hôtels)
et
d’un
pipeline
de
plus
de
257
000
chambres
(1
527
hôtels).

RevPAR :
dynamique
au
T4
2025

La
division
Premium,
Milieu
de
Gamme
et
Économique
(PM&E)
affiche
un
RevPAR
+5,8%
au
T4
2025
(vs
T4
2024),
principalement
tiré
par
les
prix.

• Europe
  Afrique
  du
  Nord
  (ENA) :
  RevPAR
  +3,3%
  (prix
  +
  occupation).
  Reprise
  après
  un
  T3
  pénalisé
  par
  un
  effet
  de
  comparaison
  défavorable
  lié
  aux
  JOP
  de
  Paris
  2024.
  • France
    (42%
    du
    CA
    hébergement
    ENA) :
    retour
    en
    positif,
    très
    bon
    mois
    de
    décembre.
  • Royaume-Uni
    (12%) :
    rebond
    confirmé
    (Londres
    +
    province).
  • Allemagne
    (13%) :
    retour
    en
    positif
    grâce
    à
    un
    calendrier
    événementiel
    plus
    favorable.

• Moyen-Orient,
  Afrique
  et
  Asie-Pacifique :
  RevPAR
  +7,6%,
  tiré
  par
  les
  prix
  (occupation
  en
  légère
  baisse,
  Chine
  toujours
  en
  retrait ;
  hors
  Chine,
  RevPAR
  +10,4%).

• • Moyen-Orient
    Afrique
    (26%) :
    croissance
    à
    deux
    chiffres
    (Arabie
    Saoudite,
    EAU…).
  • Asie
    du
    Sud-Est
    (32%) :
    reprise
    solide,
    Singapour
    aidé
    par
    un
    effet
    calendrier
    (GP
    F1 octobre
    2025),
    Japon
    satisfaisant
    malgré
    tensions
    avec
    la
    Chine.
  • Pacifique
    (26%) :
    croissance
    à
    deux
    chiffres
    (prix
    +
    occupation).
  • Chine
    (16%) :
    amélioration
    séquentielle
    mais
    encore
    négatif.

• Amériques :
  RevPAR
  +11,7%
  (principalement
  Brésil,
  64%
  du
  CA
  hébergement
  région),
  avec
  un
  effet
  COP30
  à
  Belém
  (novembre
  2025).

Côté
Luxe
&
Lifestyle,
RevPAR
+9,5%
au
T4
2025.

• Luxe
  (71%
  du
  CA
  hébergement
  division) :
  +9,4%.
• Lifestyle :
  +9,9%,
  resorts
  moteurs
  (Turquie,
  Égypte,
  EAU…) ;
  “Lifestyle
  collective” :
  plus
  forte
  croissance
  de
  RevPAR
  sur
  l’exercice
  2025.

Chiffre
d’affaires
2025

En
2025,
Accor
enregistre
un
chiffre
d’affaires
de
5
639
M€,
en
hausse
de
4,5%
à
taux
de
change
constant
(vs
2024).

• PM&E :
  +2,4%
  à
  taux
  de
  change
  constant
• Luxe
  &
  Lifestyle :
  +9,8%
  à
  taux
  de
  change
  constant

Les
effets
de
change
ont
un
impact
négatif
de
-217
M€,
principalement
liés
au
dollar
australien,
au
dollar
américain
et
au
dollar
canadien.

EBE
courant :
progression
supérieure
aux
perspectives

L’EBE
courant
2025
s’établit
à
1
201
M€,
en
progression
de
13,3%
à
taux
de
change
constant,
au-dessus
de
la
perspective
annoncée
(11%
à
12%).

À
noter :
une
provision
a
été
reconnue
suite
au
passage
sous
contrôle
judiciaire
du
groupe
Revo
Hospitality,
opérateur
de
46
hôtels
Accor
(dont
37
en
Allemagne),
déclaré
en
insolvabilité.

Résultat
net :
publié
vs
ajusté

Le
résultat
net
part
du
Groupe
est
un
bénéfice
de
449
M€
en
2025
(vs
610
M€
en
2024,
année
qui
avait
bénéficié
de
plus-values
de
cession
d’actifs
d’Essendi).

Le
Groupe
publie
également
un
résultat
net
ajusté
(retraitement
des
éléments
non
récurrents).

Les
produits/charges
non
courants
2025
(-63
M€)
incluent
notamment
une
provision
au
titre
d’engagements
liés
à
une
co-entreprise
et
des
charges
liées
à
des
projets
de
transformation/restructuration.

Liquidité,
free
cash-flow
et
dette
nette

Le
Free
Cash-Flow
récurrent
progresse
à
632
M€
(vs
614
M€),
avec
un
taux
de
conversion
cash
de
53%
(vs
55%).

La
dette
financière
nette
atteint
3
064
M€
au
31 décembre
2025
(vs
2
495
M€
fin
2024).

La
variation
négative
du
besoin
en
fonds
de
roulement
s’explique
notamment
par
l’augmentation
des
créances
clients
liée
à
une
activité
de
fin
d’année
particulièrement
forte.

Accor
indique
un
coût
moyen
de
la
dette
de
2,97%
avec
une
maturité
moyenne
de
4
ans,
et
**2,3
M^d€**
de
liquidités
en
incluant
la
ligne
de
crédit
renouvelable
non
tirée.

Perspectives
et
retour
aux
actionnaires

Accor
confirme
ses
objectifs
moyen
terme
(Capital
Market
Day
du
27 juin
2023),
dont :

• Croissance
  annuelle
  du
  RevPAR :
  **3%
  à
  4%**
  (CAGR
  2023-27)
• Croissance
  annuelle
  moyenne
  du
  réseau :
  **3%
  à
  5%**
  (CAGR
  2023-27)
• Croissance
  du
  CA
  M&F :
  **6%
  à
  10%**
  à
  taux
  de
  change
  constant
  (CAGR
  2023-27)
• Croissance
  de
  l’EBE
  courant :
  **9%
  à
  12%**
  à
  taux
  de
  change
  constant
  (CAGR
  2023-27)
• Retour
  aux
  actionnaires : **3
  M^d€**
  sur
  2023-2027,
  incluant
  un
  **rachat
  d’actions
  de
  450
  M€**
  en
  2026

Le
Groupe
confirme
également
l’avancement
des
discussions
pour
la
cession
de
sa
participation
de
**30,6%**
dans
Essendi
(ex-AccorInvest)
et
la
reprise
du
programme
de
rachat
d’actions
après
publication
de
l’information
privilégiée
relative
à
cette
cession.

Dividende

Le
Conseil
proposera
à
l’AG
du
27 mai
2026
un
dividende
ordinaire
de
1,35
€
par
action,
en
hausse
de
7%
vs
le
dividende
versé
en
2025.

Événements
marquants
2025

• Émissions
  obligataires :
  • 25 février
    2025 :
    600
    M€
    à
    8
    ans,
    coupon
    3,50%
  • 27 août
    2025 :
    500
    M€
    à
    7
    ans,
    coupon
    3,625%
    (refinancement
    d’une
    obligation
    600
    M€
    échéance
    fév.
    2026,
    avec
    remboursement
    anticipé)

• Partenariat
  Accor
  /
  InterGlobe
  en
  Inde :
  ambition
  de
  déployer
  un
  réseau
  de
  300
  hôtels
  Accor
  d’ici
  2030 ;
  investissement
  conjoint
  dans
  Treebo
  (développement
  Ibis
  et
  Mercure
  via
  contrat
  de
  licence).

• Royal
  Holiday
  Group
  (Amériques) :
  négociations
  exclusives
  pour
  l’acquisition
  de
  l’activité
  de
  gestion
  comprenant
  17
  contrats
  (3
  200
  chambres),
  incluant
  6
  resorts
  all-inclusive
  au
  Mexique
  exploités
  par
  Ennismore.

• Rachats
  d’actions
  2025 :
  • 200
    M€
    (finalisé
    le
    23 mai
    2025)
  • 240
    M€
    (finalisé
    le
    30 septembre
    2025)

• OCEANE :
  rachat
  de
  915
  057
  obligations
  (août–octobre
  2025),
  nominal
  ramené
  à 456
  M€.

• Ennismore :
  travaux
  engagés
  pour
  évaluer
  une
  possible
  cotation
  en
  bourse
  (Accor
  resterait
  actionnaire
  de
  contrôle
  si
  opération
  réalisée).

Événements
post-clôture

Le
6 février
2026,
Accor
a
cédé
une
partie
de
ses
titres
dans
Silenseas
(croisières
de
luxe
sous
marque
Orient
Express),
générant
un
encaissement
de
**66
M€**.

Tableaux
complémentaires