Hyatt Hotels annonce ses résultats du troisième trimestre 2025 – TendanceHotellerie

[1] Se
reporter
au
tableau
de
l’annexe
A-9
pour
un
résumé
des
éléments
spéciaux
ayant
une
incidence
sur
le
résultat
net
ajusté
et
le
BPA
dilué
ajusté
pour
les
trois
et
six
mois
se
terminant
le
30 septembre
2025.

Remarque :
Toutes
les
variations
de
croissance
du
revenu
par
chambre
disponible
et
du
pourcentage
de
croissance
du
tarif
journalier
moyen
sont
exprimées
en
USD
constants.
Toutes
les
variations
de
croissance
du
revenu
par
chambre
disponible
forfaitaire
net
et
du
pourcentage
de
croissance
du
TJM
forfaitaire
net
sont
exprimées
en
USD.
Ce
communiqué
inclut
des
références
à
des
mesures
financières
non
conformes
aux
PCGR.
Se
reporter
aux
rapprochements
non
conformes
aux
PCGR,
inclus
dans
les
annexes
et
aux
définitions
des
mesures
non
conformes
aux
PCGR,
présentées
à
partir
de
l’Annexe
A-6.

[2] Se
référer
aux
tableaux
de
l’annexe
A-11
pour
un
rapprochement
entre
le
revenu
net
estimé
attribuable
à
Hyatt
Hotels
Corporation
et
l’EBITDA
ajusté,
entre
les
frais
généraux
et
administratifs
et
les
frais
généraux
et
administratifs
ajustés,
et
entre
la
trésorerie
nette
issue
des
activités
d’exploitation
et
le
flux
de
trésorerie
disponible
et
le
flux
de
trésorerie
disponible
ajusté.

[3] Reflète
une
réduction
de
80
millions
USD
jusqu’en
2024
de
l’EBITDA
ajusté
du
segment
des
établissements
en
pleine
propriété
et
en
location
pour
tenir
compte
de
l’impact
des
hôtels
vendus.
Voir
l’annexe
A-10
pour
plus
de
détails.

[4] La
Société
prévoit
de
restituer
du
capital
aux
actionnaires
par
le
biais
d’une
combinaison
de
dividendes
en
espèces
sur
ses
actions
ordinaires
et
de
rachats
d’actions.

[5] Suppose
que
la
transaction
immobilière
relative
à
Playa
ne
soit
pas
finalisée
avant
le
31 décembre
2025
et
que
le
bien
immobilier
acquis
dans
le
cadre
de
l’acquisition
de
Playa
Hotels
soit
détenu
jusqu’au
31 décembre
2025.
Les
coûts
de
transaction
et
autres
charges
associés
à
la
transaction
immobilière
relative
à
Playa
sont
inclus
pour
le
flux
de
trésorerie
disponible
ajusté
et
le
résultat
net
2025.

[6] Se
référer
aux
tableaux
de
l’annexe
A-11
pour
un
rapprochement
entre
le
revenu
net
estimé
attribuable
à
Hyatt
Hotels
Corporation
et
l’EBITDA
ajusté,
entre
les
frais
généraux
et
administratifs
et
les
frais
généraux
et
administratifs
ajustés,
et
entre
la
trésorerie
nette
issue
des
activités
d’exploitation
et
le
flux
de
trésorerie
disponible
et
le
flux
de
trésorerie
disponible
ajusté.

[7] La
Société
prévoit
de
restituer
du
capital
aux
actionnaires
par
le
biais
d’une
combinaison
de
dividendes
en
espèces
sur
ses
actions
ordinaires
et
de
rachats
d’actions.

[8] Les
déclarations
prospectives
contenues
dans
ce
communiqué
de
presse,
qui
ne
sont
pas
des
faits
historiques,
sont
des
déclarations
prospectives
au
sens
de
la
loi
Private
Securities
Litigation
Reform
Act
de
1995.
Ces
déclarations
comprennent
des
déclarations
sur
les
plans,
les
stratégies,
les
perspectives
de
la
Société,
le
nombre
de
propriétés
devant
ouvrir
à
l’avenir,
le
calendrier
et
le
paiement
des
dividendes
prévus,
les
perspectives
de
la
Société
pour
2025
(incluant
et
excluant
l’acquisition
de
Playa
Hotels),
y
compris
la
croissance
prévue
du
revenu
par
chambre
disponible
des
hôtels
dans
l’ensemble
du
réseau,
la
croissance
nette
des
chambres,
le
revenu
net,
les
frais
bruts,
les
dépenses
ajustées
des
frais
généraux,
l’EBITDA
ajusté,
les
dépenses
en
capital
et
le
flux
de
trésorerie
disponible
ajusté,
la
transaction
immobilière
prévue
liée
à
Playa
et
notre
capacité
à
réduire
notre
base
d’actifs
immobiliers
détenus
dans
des
délais
ciblés
et
aux
valeurs
prévues,
les
avantages
prévus
de
la
Société
découlant
de
sa
collaboration
élargie
avec
Chase,
l’expansion
prévue
du
portefeuille
de
cartes
de
crédit,
la
croissance
attendue
de
l’EBITDA
ajusté
liée
à
l’économie
des
programmes
de
cartes
de
crédit
et
à
des
relations
avec
des
tiers
similaires,
la
performance
financière
et
les
événements
futurs
ou
potentiels
et
impliquent
des
risques
connus
et
inconnus
qui
sont
difficiles
à
prévoir.
Par
conséquent,
les
résultats,
performances
ou
réalisations
réels
de
la
Société
peuvent
différer
sensiblement
de
ceux
qui
sont
exprimés
ou
sous-entendus
dans
les
présentes
déclarations
prospectives.
Dans
certains
cas,
les
énoncés
prospectifs
sont
identifiables
d’après
l’utilisation
des
mots
tels
que
« peut »,
« pourrait »,
« s’attendre
à »,
« avoir
l’intention »,
« planifier »,
« chercher »,
« anticiper »,
« croire »,
« estimer »,
« prédire »,
« potentiel »,
« continuer »,
« probable »,
« sera »,

« serait »
ainsi
que
les
variations
de
ces
termes
et
expressions
similaires
ou
le
contraire
de
ces
termes
ou
expressions
similaires.
Ces
déclarations
prospectives
reposent
nécessairement
sur
des
estimations
et
des
hypothèses
qui,
bien
que
considérées
comme
raisonnables
par
la
Société
et
par
la
direction
de
la
Société,
sont
intrinsèquement
incertaines.
Parmi
les
facteurs
susceptibles
d’entraîner
une
différence
significative
entre
les
résultats
réels
et
les
attentes
actuelles
figurent,
sans
s’y
limiter,
les
éléments
suivants :
les
effets
que
l’annonce
ou
la
suspension
de
la
transaction
immobilière
prévue
relative
à
Playa
pourrait
avoir
sur
nous ;
la
survenance
de
tout(e)
événement,
changement
ou
autre
circonstance
qui
pourrait
entraîner
la
résiliation
de
la
convention
d’achat
d’actions ;
les
effets
que
toute
résiliation
de
la
convention
d’achat
d’actions
pourrait
avoir
sur
nous
ou
nos
activités ;
l’incapacité
de
mener
à
bien
la
transaction
immobilière
prévue
relative
à
Playa ;
les
procédures
judiciaires
qui
pourraient
être
engagées
en
lien
avec
la
transaction
immobilière
prévue
relative
à
Playa ;
les
coûts,
frais
ou
dépenses
importants
et
imprévus
liés
à
la
transaction
immobilière
prévue
relative
à
Playa ;
l’incapacité
d’obtenir
les
autorisations
réglementaires
ou
gouvernementales
ou
de
les
obtenir
à
des
conditions
satisfaisantes,
l’incertitude
économique
générale
sur
les
principaux
marchés
mondiaux
et
la
détérioration
de
la
conjoncture
économique
mondiale
ou
la
faiblesse
de
la
croissance
économique ;
le
rythme
et
la
vitesse
de
la
reprise
économique
après
les
ralentissements
économiques ;
les
contraintes
et
les
interruptions
de
la
chaîne
d’approvisionnement
mondiale,
la
hausse
des
coûts
de
la
main-d’œuvre
et
des
matériaux
liés
à
la
construction,
et
l’augmentation
des
coûts
due
à
l’inflation
ou
à
d’autres
facteurs
qui
pourraient
ne
pas
être
entièrement
compensés
par
l’augmentation
des
revenus
de
notre
activité ;
les
risques
affectant
les
segments
du
luxe,
des
complexes
touristiques
et
de
l’hébergement
tout
compris ;
les
niveaux
de
dépenses
dans
les
segments
des
affaires,
des
loisirs
et
des
groupes,
ainsi
que
la
confiance
des
consommateurs ;
la
baisse
du
taux
d’occupation
et
du
tarif
journalier
moyen ;
la
visibilité
limitée
concernant
les
réservations
futures ;
la
perte
de
personnel
clé ;
les
conditions
politiques
et
géopolitiques
nationales
et
internationales,
y
compris
les
troubles
politiques
ou
civils
ou
les
changements
de
politique
commerciale ;
la
crainte
d’hostilités,
y
compris
de
futures
attaques
terroristes,
qui
affectent
les
voyages ;
les
accidents
liés
aux
voyages ;
les
catastrophes
naturelles
ou
d’origine
humaine,
les
événements
météorologiques
et
climatiques,
tels
que
les
ouragans,
les
tremblements
de
terre,
les
tsunamis,
les
tornades,
les
sécheresses,
les
inondations,
les
incendies
de
forêt,
les
marées
noires,
les
accidents
nucléaires
et
les
épidémies
mondiales
de
pandémies
ou
de
maladies
contagieuses,
ou
la
crainte
de
telles
épidémies ;
notre
capacité
à
atteindre
certains
niveaux
de
bénéfices
d’exploitation
dans
les
hôtels
soumis
à
des
tests
de
performance
ou
à
des
garanties
en
faveur
de
nos
propriétaires
tiers ;
l’impact
des
rénovations
et
des
réaménagements
d’hôtels ;
les
risques
liés
à
nos
plans
d’allocation
du
capital,
à
notre
programme
de
rachat
d’actions
et
au
versement
de
dividendes,
y
compris
la
réduction,
la
suppression
ou
la
suspension
des
activités
de
rachat
ou
du
versement
de
dividendes ;
la
nature
saisonnière
et
cyclique
des
activités
immobilières
et
hôtelières ;
les
changements
dans
les
accords
de
distribution,
par
exemple
par
l’intermédiaire
d’agences
de
voyage
en
ligne ;
les
changements
dans
les
goûts
et
les
préférences
de
nos
clients ;
les
relations
avec
nos
collègues
et
les
syndicats
et
les
changements
dans
la
législation
du
travail ;
la
situation
financière
et
nos
relations
avec
les
propriétaires
tiers,
les
franchisés
et
les
partenaires
hôteliers ;
l’incapacité
éventuelle
des
propriétaires
tiers,
des
franchisés
ou
des
partenaires
de
développement
à
accéder
aux
capitaux
nécessaires
pour
financer
leurs
activités
courantes
ou
mettre
en
œuvre
nos
plans
de
croissance ;
les
risques
liés
aux
acquisitions
et
cessions
potentielles
et
notre
capacité
à
intégrer
avec
succès
les
acquisitions
réalisées
dans
nos
activités
existantes
ou
à
réaliser
les
synergies
attendues ;
l’incapacité
à
mener
à
bien
les
transactions
proposées,
y
compris
le
non-respect
des
conditions
de
clôture
ou
l’obtention
des
autorisations
requises ;
notre
capacité
à
mener
à
bien
la
cession
de
certains
de
nos
actifs
immobiliers
dans
les
délais
prévus
et
aux
valeurs
attendues ;
notre
capacité
à
maintenir
un
contrôle
interne
efficace
sur
l’information
financière
et
les
contrôles
et
procédures
de
divulgation ;
la
baisse
de
la
valeur
de
nos
actifs
immobiliers ;
la
résiliation
imprévue
de
nos
contrats
de
gestion
et
de
services
hôteliers
ou
de
nos
contrats
de
franchise ;
les
changements
dans
la
législation
fiscale
fédérale,
d’État,
locale
ou
étrangère ;
l’augmentation
des
taux
d’intérêt,
des
salaires
et
des
autres
coûts
d’exploitation ;
les
fluctuations
des
taux
de
change
ou
les
restructurations
monétaires ;
les
risques
liés
à
l’introduction
de
nouveaux
concepts
de
marque,
notamment
le
rejet
des
nouvelles
marques
ou
des
innovations ;
la
volatilité
générale
des
marchés
financiers
et
notre
capacité
à
accéder
à
ces
marchés ;
les
changements
dans
l’environnement
concurrentiel
de
notre
secteur,
la
consolidation
du
secteur
et
les
marchés
sur
lesquels
nous
sommes
présents ;
notre
capacité
à
mener
avec
succès
le
programme
de
fidélité
World
of
Hyatt
et
à
gérer
le
programme
d’adhésion
payant
Unlimited
Vacation
Club ;
les
incidents
cybernétiques
et
les
défaillances
informatiques ;
les
résultats
de
procédures
judiciaires
ou
administratives ;
et
les
violations
des
réglementations
ou
des
lois
relatives
à
nos
activités
de
franchise
et
de
licence
et
à
nos
activités
internationales ;
ainsi
que
les
autres
risques
évoqués
dans
les
documents
déposés
par
la
Société
auprès
de
la
SEC,
y
compris
nos
rapports
annuels
sur
le
Formulaire
10-K
et
nos
rapports
trimestriels
sur
le
Formulaire
10-Q,
qui
sont
disponibles
auprès
de
la
SEC.
Toutes
les
déclarations
prospectives
qui
sont
imputables
à
la
Société,
ou
qui
sont
imputables
à
des
personnes
agissant
en
notre
nom,
sont
expressément
qualifiées
dans
leur
intégralité
par
les
mises
en
garde
énoncées
ci-dessus.
Nous
vous
conseillons
de
ne
pas
accorder
une
confiance
excessive
aux
déclarations
prospectives
qui
ne
sont
formulées
qu’à
la
date
du
présent
communiqué
de
presse.
Nous
ne
prenons
aucun
engagement,
ni
n’assumons
aucune
obligation,
de
mettre
à
jour
publiquement
ces
déclarations
prospectives
afin
de
refléter
les
résultats
réels,
les
nouvelles
informations
ou
les
événements
futurs,
les
changements
d’hypothèses
ou
les
changements
d’autres
facteurs
affectant
les
déclarations
prospectives,
excepté
dans
la
mesure
requise
par
la
loi
applicable.
Si
nous
mettons
à
jour
une
ou
plusieurs
déclaration(s)
prospective(s),
nous
ne
pouvons
en
déduire
que
nous
procéderons
à
des
mises
à
jour
supplémentaires
par
rapport
aux
présentes
déclarations
ou
à
d’autres
déclarations
prospectives.

[9] Dans
le
présent
communiqué
de
presse,
la
Société
fait
référence
à
certaines
mesures
financières
qui
ne
sont
pas
comptabilisées
en
vertu
des
principes
comptables
généralement
reconnus
aux
États-Unis
d’Amérique
(« PCGR »),
notamment :
résultat
net
ajusté ;
BPA
dilué
ajusté ;
EBITDA
ajusté ;
frais
généraux
et
administratifs
ajustés ;
flux
de
trésorerie
disponible ;
et
flux
de
trésorerie
disponible
ajusté.
Cf.
les
annexes
au
présent
communiqué
de
presse,
y
compris
la
section
« Définitions »,
pour
de
plus
amples
renseignements
et
les
rapprochements
relatifs
à
ces
mesures
financières
non
conformes
aux
PCGR.

Mise
à
disposition
des
informations
sur
le
site
Internet
et
les
réseaux
sociaux
de
Hyatt

Les
investisseurs,
et
toutes
autres
personnes
intéressées,
sont
priés
de
noter
que
Hyatt
annonce
régulièrement
des
informations
importantes
aux
investisseurs
et
au
marché
par
le
biais
de
documents
déposés
auprès
de
la
Securities
and
Exchange
Commission
(SEC),
de
communiqués
de
presse,
de
conférences
téléphoniques
publiques,
de
webcasts
et
du
site
Internet
Hyatt
Investor
Relations.
La
Société
utilise
ces
canaux
ainsi
que
les
réseaux
sociaux
(par
exemple,
le
compte
Facebook
Hyatt
(facebook.com/hyatt),
le
compte
Instagram
Hyatt
(instagram.com/hyatt/),
le
compte
LinkedIn
Hyatt
(linkedin.com/company/hyatt),
le
compte
TikTok
Hyatt
(tiktok.com/@hyatt),
le
compte
X
Hyatt
(x.com/hyatt)
et
le
compte
YouTube
Hyatt
(youtube.com/user/hyatt))
comme
moyen
pour
diffuser
des
informations
sur
les
activités
de
la
Société
auprès
de
ses
invités,
clients,
collègues,
des
investisseurs
et
du
public.
Bien
que
toutes
les
informations
que
la
Société
publie
sur
la
page
Internet
Relations
avec
les
investisseurs
de
Hyatt
ou
sur
les
réseaux
sociaux
de
la
Société
ne
soient
pas
de
nature
significative,
certaines
informations
peuvent
être
considérées
comme
importantes.
Par
conséquent,
la
Société
encourage
les
investisseurs,
les
médias
et
les
autres
personnes
intéressées
par
Hyatt
à
consulter
les
informations
qu’elle
publie
sur
le
lien
Relations
avec
les
investisseurs,
situé
en
bas
de
page
sur
hyatt.com
et
sur
les
comptes
de
réseaux
sociaux
de
la
Société.
Les
utilisateurs
peuvent
recevoir
automatiquement
des
alertes
par
e-mail
et
d’autres
informations
sur
la
Société
en
inscrivant
une
adresse
e-mail
lors
de
la
consultation
de
la
rubrique
« Alertes
par
e-mail »
dans
la
section
« Ressources »
du
site
Internet
de
Hyatt
à
l’adresse
investors.hyatt.com.
Le
contenu
de
ces
sites
Internet
n’est
pas
intégré
par
renvoi
au
présent
communiqué
de
presse
ou
à
un
quelconque
rapport
ou
document
que
Hyatt
dépose
auprès
de
la
SEC,
et
toute
référence
aux
sites
Internet
constitue
uniquement
une
référence
textuelle
inactive.

[10] Définitions

Nous
employons
le
terme
EBITDA
ajusté
tout
au
long
de
ce
communiqué
de
presse.
L’EBITDA
ajusté,
tel
que
nous
le
définissons,
est
une
mesure
qui
n’est
pas
comptabilisée
conformément
aux
principes
comptables
généralement
reconnus
aux
États-Unis
d’Amérique
(« PCGR »).
Nous
définissons
l’EBITDA
ajusté
consolidé
comme
étant
le
résultat
net
attribuable
à
Hyatt
Hotels
Corporation
majoré
du
résultat
net
(perte)
attribuable
aux
intérêts
minoritaires
et
de
notre
quote-part
au
prorata
de
l’EBITDA
ajusté
des
entreprises
hôtelières
non
consolidées,
détenues
ou
louées,
principalement
sur
la
base
de
notre
pourcentage
de
participation
dans
chaque
entreprise
détenue
ou
louée,
ajusté
de
façon
à
exclure
les
éléments
suivants :

• 
  l’amortissement
  des
  actifs
  liés
  au
  contrat
  de
  gestion
  et
  de
  prestation
  de
  services
  hôteliers
  et
  au
  contrat
  de
  franchise
  (actifs
  du
  pas-de-porte)
  et
  les
  paiements
  correctifs
  de
  performance,
  qui
  constituent
  des
  paiements
  aux
  clients
  (recettes
  de
  contrepartie) ;
• 
  les
  recettes
  au
  titre
  des
  frais
  remboursés ;
• 
  les
  coûts
  remboursés
  que
  nous
  entendons
  récupérer
  sur
  le
  long
  terme ;
• 
  les
  charges
  liées
  à
  la
  rémunération
  en
  actions ;
• 
  les
  coûts
  de
  transaction
  et
  d’intégration ;
• 
  les
  dépréciations
  et
  amortissements ;
• 
  les
  résultats
  des
  activités
  hôtelières
  non
  consolidées ;
• 
  les
  charges
  d’intérêts ;
• 
  les
  plus-values
  (ou
  moins-values)
  de
  cessions
  d’actifs
  immobiliers
  et
  autres ;
• 
  les
  dépréciations
  d’actifs ;
• 
  tous
  les
  autres
  revenus
  (pertes),
  nets ;
  et
• 
  le
  bénéfice
  (provision)
  pour
  impôts
  sur
  le
  revenu.

Nous
calculons
l’EBITDA
ajusté
consolidé
en
ajoutant
l’EBITDA
ajusté
de
chacun
de
nos
secteurs
à
déclarer
et
les
éliminations
des
autres
frais
généraux
non
répartis.

Nous
estimons
que
l’EBITDA
ajusté
est
utile
aux
investisseurs,
car
il
leur
fournit
les
mêmes
informations
que
celles
que
nous
utilisons
en
interne
pour
évaluer
notre
performance
opérationnelle
et
prendre
des
décisions
en
matière
de
rémunération ;
il
facilite
la
comparaison
des
résultats
avec
ceux
de
la
période
précédente
et
avec
les
prévisions,
ainsi
qu’avec
ceux
de
notre
secteur
d’activité
et
de
nos
concurrents.

L’EBITDA
ajusté
exclut
certains
éléments
qui
peuvent
varier
considérablement
d’un
secteur
à
l’autre
et
d’une
entreprise
à
l’autre
au
sein
d’un
même
secteur,
notamment
les
charges
d’intérêts
et
les
bénéfices
ou
provisions
pour
impôts
sur
le
revenu,
qui
dépendent
des
spécificités
de
l’entreprise,
notamment
la
structure
du
capital,
les
notations
de
crédit,
les
politiques
fiscales
et
les
pays
dans
lesquels
ces
sociétés
sont
présentes ;
les
amortissements,
qui
dépendent
des
politiques
de
l’entreprise,
et
notamment
de
la
manière
dont
les
actifs
sont
utilisés
ainsi
que
de
leur
durée
de
vie ;
les
recettes
de
contrepartie,
qui
dépendent
des
politiques
de
l’entreprise
et
des
décisions
stratégiques
concernant
les
paiements
aux
propriétaires
d’hôtels ;
et
les
charges
de
rémunération
en
actions,
qui
varient
d’une
entreprise
à
l’autre
en
raison
des
différents
plans
de
rémunération
adoptés
par
les
entreprises.

Nous
excluons
les
recettes
liées
aux
coûts
remboursés
et
les
coûts
remboursés
qui
se
rapportent
au
remboursement
des
coûts
salariaux,
ainsi
que
les
recettes
liées
aux
services
et
programmes
dans
l’ensemble
du
réseau
que
nous
exploitons
au
profit
de
nos
propriétaires
d’hôtels,
car
contractuellement
nous
ne
fournissons
pas
de
services
ni
n’exploitons
les
programmes
connexes
pour
générer
un
bénéfice
sur
le
long
terme.
Si
nous
percevons
des
montants
supérieurs
aux
montants
dépensés,
nous
nous
engageons
auprès
des
propriétaires
d’hôtels
à
dépenser
ces
montants
pour
les
services
et
programmes
connexes
dans
l’ensemble
du
réseau.
En
outre,
si
nous
dépensons
plus
que
les
montants
perçus,
nous
avons
le
droit
contractuel
d’ajuster
les
encaissements
ou
les
dépenses
futurs
afin
de
recouvrer
les
coûts
de
l’exercice
précédent.
Ces
différences
temporelles
sont
dues
au
fait
que
nous
avons
le
pouvoir
discrétionnaire
de
dépenser
plus
que
les
revenus
gagnés
ou
moins
que
les
revenus
gagnés
au
cours
d’une
seule
période
afin
de
nous
assurer
que
les
services
et
programmes
dans
l’ensemble
du
réseau
sont
exploités
dans
le
meilleur
intérêt
à
long
terme
de
nos
propriétaires
d’hôtels.
À
long
terme,
ces
programmes
et
services
n’ont
pas
vocation
à
avoir
un
impact
positif
ou
négatif
sur
notre
économie,
mais
plutôt
à
parvenir
à
un
équilibre
cumulatif.
Par
conséquent,
nous
excluons
l’impact
net
lors
de
l’évaluation
des
variations
de
nos
résultats
d’exploitation
d’une
période
à
l’autre.
L’EBITDA
ajusté
comprend
les
coûts
remboursés
liés
aux
services
et
programmes
dans
l’ensemble
du
réseau
que
nous
n’avons
pas
l’intention
de
recouvrer
auprès
des
propriétaires
d’hôtels.
Enfin,
nous
excluons
d’autres
éléments
qui
ne
sont
pas
essentiels
à
nos
opérations
et
qui
peuvent
varier
en
fréquence
ou
en
ampleur,
tels
que
les
coûts
de
transaction
et
d’intégration,
les
dépréciations
d’actifs,
les
gains
et
pertes
latents
et
réalisés
sur
les
valeurs
mobilières
de
placement,
et
les
gains
et
pertes
sur
les
ventes
de
biens
immobiliers
et
autres.

L’EBITDA
ajusté
ne
se
substitue
ni
au
résultat
net
attribuable
à
Hyatt
Hotels
Corporation,
ni
au
résultat
net,
ni
à
aucune
autre
mesure
prescrite
par
les
PCGR.
Le
recours
aux
mesures
non
conformes
aux
PCGR,
telles
que
l’EBITDA
ajusté,
présente
certaines
limites.
Même
si
nous
pensons
que
l’EBITDA
ajusté
peut
rendre
plus
cohérente
l’évaluation
de
notre
performance
opérationnelle
parce
qu’elle
supprime
des
éléments
qui
ne
reflètent
pas
nos
activités
principales,
d’autres
sociétés
de
notre
secteur
peuvent
définir
l’EBITDA
ajusté
d’une
manière
différente
de
la
nôtre.
Par
conséquent,
il
peut
s’avérer
difficile
d’utiliser
l’EBITDA
ajusté,
ou
des
mesures
non
conformes
aux
PCGR
similaires,
que
d’autres
sociétés
peuvent
utiliser
pour
comparer
leur
performance
aux
nôtres.
En
raison
de
ces
limites,
l’EBITDA
ajusté
ne
doit
pas
être
considéré
comme
une
mesure
du
résultat
généré
par
nos
activités.
Notre
direction
compense
ces
limites
en
se
référant
à
nos
résultats
conformes
aux
PCGR
et
en
utilisant
l’EBITDA
ajusté
à
titre
d’information
complémentaire.

Frais
généraux
et
administratifs
ajustés

Les
frais
généraux
et
administratifs
ajustés,
tels
que
nous
les
définissons,
sont
une
mesure
non
conforme
aux
PCGR.
Les
frais
généraux
et
administratifs
ajustés
ne
tiennent
pas
compte
de
l’impact
des
régimes
de
rémunération
différée
financés
par
des
« Rabbi
Trusts »
et
des
charges
de
rémunération
en
actions.
Les
frais
généraux
et
administratifs
ajustés
nous
permettent
de
comparer
nos
performances
sur
différentes
périodes
de
reporting
de
manière
cohérente,
car
ils
éliminent
de
nos
résultats
d’exploitation
l’impact
d’éléments
qui
ne
reflètent
pas
nos
activités
principales,
tant
sur
une
base
segmentaire
que
consolidée.

Résultat
net
ajusté
et
résultat
dilué
ajusté
par
action
de
catégorie
A
et
de
catégorie
B
(« BPA »)

Le
résultat
net
ajusté
et
le
BPA
dilué
ajusté,
tels
que
nous
les
définissons,
sont
des
mesures
non
conformes
aux
PCGR.
Nous
définissons
le
résultat
net
ajusté
comme
le
résultat
net
attribuable
à
Hyatt
Hotels
Corporation
à
l’exclusion
des
éléments
exceptionnels,
qui
sont
les
éléments
considérés
comme
ne
reflétant
pas
les
activités
en
cours.
Nous
définissons
le
BPA
dilué
ajusté
comme
le
résultat
net
ajusté
par
action
dilué.
Nous
considérons
le
résultat
net
ajusté
et
le
BPA
dilué
ajusté
comme
des
indicateurs
de
performance
opérationnelle,
car
l’exclusion
des
éléments
exceptionnels
nous
permet
de
comparer
nos
activités
en
cours
d’une
période
à
l’autre.

Le
résultat
net
ajusté
et
le
BPA
dilué
ajusté
ne
remplacent
pas
le
résultat
net
attribuable
à
Hyatt
Hotels
Corporation,
le
résultat
net,
le
résultat
dilué
par
action
ou
toute
autre
mesure
prescrite
par
les
PCGR.
Le
recours
aux
indicateurs
non
conformes
aux
PCGR,
tels
que
le
résultat
net
ajusté
et
le
BPA
dilué
ajusté,
présente
certaines
limites.
Nous
estimons
que
le
résultat
net
ajusté
et
le
BPA
dilué
ajusté
peuvent
rendre
l’évaluation
de
notre
performance
opérationnelle
plus
cohérente,
car
ils
excluent
des
éléments
exceptionnels
que
nous
considérons
comme
non
représentatifs
des
opérations
en
cours.
Toutefois,
d’autres
sociétés
de
notre
secteur
peuvent
définir
le
résultat
net
ajusté
et
le
BPA
dilué
ajusté
d’une
manière
différente
de
la
nôtre.
Par
conséquent,
il
peut
s’avérer
difficile
d’utiliser
le
résultat
net
ajusté
ou
le
BPA
dilué
ajusté
ou
d’autres
indicateurs
similaires
non
conformes
aux
PCGR,
que
d’autres
sociétés
peuvent
utiliser
pour
comparer
les
performances
de
ces
sociétés
aux
nôtres.
En
raison
de
ces
limites,
le
résultat
net
ajusté
et
le
BPA
dilué
ajusté
ne
doivent
pas
être
considérés
comme
des
mesures
du
résultat
par
action
généré
par
notre
activité.
Notre
direction
compense
ces
limites
en
se
référant
à
ses
résultats
conformes
aux
PCGR
et
en
utilisant
à
titre
complémentaire
le
résultat
net
ajusté
et
le
BPA
dilué
ajusté.

Mix
de
bénéfices
peu
capitalistique

Le
mix
de
bénéfices
peu
capitalistique
est
calculé
en
divisant
l’EBITDA
ajusté
du
segment
de
gestion
et
de
franchisage
et
du
segment
de
distribution
par
l’EBITDA
ajusté,
hors
frais
généraux
et
éliminations.
Notre
direction
utilise
ce
calcul
pour
apprécier
la
composition
des
résultats
de
la
Société.

Taux
journalier
moyen
(« TJM »)

Le
TJM
représente
les
recettes
des
chambres
d’hôtel,
divisées
par
le
nombre
total
de
chambres
vendues
au
cours
d’une
période
donnée.
Le
TJM
mesure
le
prix
moyen
des
chambres
atteint
par
un
hôtel
et
les
tendances
du
TJM
fournissent
des
informations
utiles
sur
l’environnement
tarifaire
et
la
nature
de
la
clientèle
d’un
hôtel
ou
d’un
groupe
d’hôtels.
Le
TJM
est
une
mesure
de
performance
couramment
utilisée
dans
notre
secteur,
qui
nous
permet
d’évaluer
les
niveaux
de
prix
que
nous
pouvons
générer
par
groupe
de
clients,
car
les
variations
de
tarifs
ont
un
effet
différent
sur
les
revenus
globaux
et
la
rentabilité
incrémentale
de
celui
des
variations
du
taux
d’occupation,
comme
décrit
ci-dessous.

Marge
d’exploitation
des
hôtels
détenus
et
loués
comparables

Nous
définissons
la
marge
d’exploitation
des
hôtels
détenus
et
loués
comparables
comme
la
différence
entre
les
revenus
des
hôtels
détenus
et
loués
comparables
et
les
charges
des
hôtels
détenus
et
loués
comparables.
Les
revenus
des
hôtels
détenus
et
loués
comparables
sont
calculés
en
éliminant
les
revenus
des
hôtels
non
comparables
des
revenus
des
hôtels
détenus
et
loués,
tels
qu’ils
sont
déclarés
dans
nos
comptes
de
résultat
consolidés
simplifiés.
Les
charges
des
hôtels
détenus
et
loués
comparables
sont
calculées
en
retirant
à
la
fois
les
charges
des
hôtels
détenus
et
loués
non
comparables
et
l’impact
des
charges
financées
par
des
« Rabbi
Trusts »
des
charges
des
hôtels
détenus
et
loués,
telles
qu’elles
sont
déclarées
dans
nos
comptes
de
résultat
(perte)
consolidés
simplifiés.
Nous
estimons
que
la
marge
d’exploitation
des
hôtels
détenus
et
loués
comparables
est
utile
aux
investisseurs,
car
elle
leur
fournit
les
mêmes
informations
que
celles
que
la
société
utilise
en
interne
pour
évaluer
la
performance
opérationnelle.

Hôtels
comparables
dans
l’ensemble
du
réseau
et
hôtels
comparables
détenus
et
loués

Les
« hôtels
comparables
dans
l’ensemble
du
réseau »
représentent
tous
les
établissements
que
nous
gérons
ou
franchisons
ou
auxquels
nous
fournissons
des
services,
y
compris
les
établissements
détenus
et
loués,
qui
sont
exploités
pendant
la
totalité
des
périodes
comparées
et
qui
n’ont
pas
subi
de
dommages
substantiels,
d’interruption
d’activité
ou
de
rénovation
à
grande
échelle
au
cours
des
périodes
comparées.
Les
hôtels
comparables
dans
l’ensemble
du
réseau
excluent
également
les
établissements
pour
lesquels
on
ne
dispose
pas
de
résultats
comparables.
Nous
pouvons
utiliser
les
variations
d’hôtels
comparables
dans
l’ensemble
du
réseau
pour
faire
précisément
référence
à
des
hôtels
comparables
dans
l’ensemble
du
réseau
ou
à
nos
complexes
tout
compris,
pour
les
établissements
que
nous
gérons,
que
nous
franchisons
ou
auxquels
nous
fournissons
des
services
dans
le
segment
de
la
gestion
et
franchisage.
Les
« hôtels
comparables
détenus
et
loués »
représentent
tous
les
établissements
que
nous
détenons
ou
louons
et
qui
sont
exploités
et
consolidés
pendant
la
totalité
des
périodes
comparées
et
n’ont
subi
ni
dommage
substantiel,
ni
interruption
d’activité,
ni
rénovation
à
grande
échelle
au
cours
des
périodes
comparées.
Les
hôtels
comparables
détenus
et
loués
excluent
également
les
établissements
pour
lesquels
on
ne
dispose
pas
de
résultats
comparables.
Nous
pouvons
utiliser
les
variations
des
hôtels
comparables
détenus
et
loués
pour
faire
spécifiquement
référence
aux
hôtels
comparables
détenus
et
loués
ou
nos
centres
de
villégiature
tout
compris,
pour
les
établissements
que
nous
possédons
ou
louons
dans
le
segment
des
hôtels
détenus
et
loués.
Les
données
des
hôtels
comparables
dans
l’ensemble
du
réseau
et
les
hôtels
comparables
détenus
et
loués
sont
couramment
utilisées
comme
base
de
mesure
dans
notre
secteur.
Les
« hôtels
non
comparables
dans
l’ensemble
du
réseau »
ou
les
« hôtels
non
comparables
détenus
et
loués »
représentent
tous
les
établissements
qui
ne
répondent
pas
à
la
définition
applicable
des
« hôtels
comparables »
telle
que
figurant
ci-dessus.

Taux
de
change
constant

Nous
publions
les
résultats
de
nos
opérations
à
la
fois
sur
une
base
déclarée
et
à
taux
de
change
constant.
L’analyse
à
taux
de
change
constant,
qui
est
un
indicateur
non
conforme
aux
PCGR,
exclut
les
effets
des
variations
des
taux
de
change
entre
les
périodes
comparées.
Nous
estimons
que
l’analyse
à
taux
de
change
constant
fournit
des
informations
précieuses
sur
nos
résultats,
car
elle
élimine
les
fluctuations
de
change
de
nos
résultats
d’exploitation.
Nous
calculons
le
taux
de
change
constant
en
dollars
en
convertissant
les
résultats
financiers
exprimés
en
monnaie
locale
de
la
période
précédente
au
taux
de
change
de
la
période
en
cours.
Ces
montants
convertis
sont
ensuite
comparés
aux
montants
déclarés
pour
la
période
actuelle,
afin
de
présenter
les
écarts
opérationnels
de
nos
résultats.

Flux
de
trésorerie
disponible
et
flux
de
trésorerie
disponible
ajusté

Le
flux
de
trésorerie
disponible
représente
la
trésorerie
nette
générée
par
les
activités
d’exploitation
moins
les
dépenses
d’investissement.
Le
flux
de
trésorerie
disponible
ajusté
représente
le
flux
de
trésorerie
disponible
moins
les
impôts
en
espèces
estimés
sur
les
ventes
d’actifs
et
les
coûts
associés
à
l’acquisition
de
Playa
Hotels.
Nous
considérons
que
le
flux
de
trésorerie
disponible
et
le
flux
de
trésorerie
disponible
ajusté
sont
des
indicateurs
de
liquidité
utiles,
pour
nous
comme
pour
les
investisseurs,
afin
d’évaluer
la
capacité
de
nos
activités
à
générer
des
liquidités
pour
des
utilisations
autres
que
les
dépenses
d’investissement
et
les
impôts
en
espèces
sur
les
ventes
d’actifs
et
les
coûts
associés
à
l’acquisition
de
Playa
Hotels,
ainsi
que,
après
service
de
la
dette
et
autres
obligations,
notre
capacité
à
développer
notre
activité
par
le
biais
d’acquisitions
et
d’investissements,
ainsi
que
notre
capacité
à
restituer
des
liquidités
aux
actionnaires
par
le
biais
de
dividendes
et
de
rachats
d’actions.
Le
flux
de
trésorerie
disponible
et
le
flux
de
trésorerie
disponible
ajusté
ne
sont
pas
nécessairement
représentatifs
de
la
manière
dont
nous
utiliserons
les
excédents
de
trésorerie.
Le
flux
de
trésorerie
disponible
et
le
flux
de
trésorerie
disponible
ajusté
ne
remplacent
pas
la
trésorerie
nette
fournie
par
les
activités
d’exploitation
ou
toute
autre
mesure
prescrite
par
les
PCGR.
L’utilisation
d’indicateurs
non
conformes
aux
PCGR,
tels
que
le
flux
de
trésorerie
disponible
et
le
flux
de
trésorerie
disponible
ajusté,
présente
toutefois
certaines
limites,
que
la
direction
compense
en
se
référant
à
nos
résultats
conformes
aux
PCGR
et
en
utilisant
des
flux
de
trésorerie
disponibles
et
des
flux
de
trésorerie
disponibles
ajustés
à
titre
complémentaire.

TJM
forfaitaire
net

Le
TJM
forfaitaire
net
représente
les
recettes
nettes
des
forfaits,
divisées
par
le
nombre
total
de
chambres
vendues
au
cours
d’une
période
donnée.
Les
recettes
forfaitaires
nettes
comprennent
généralement
les
recettes
provenant
de
la
vente
des
forfaits
dans
les
complexes
touristiques
tout
compris,
composés
des
recettes
provenant
des
chambres,
de
la
restauration,
des
boissons
et
des
divertissements,
déduction
faite
des
pourboires
obligatoires
versés
aux
employés.
Le
TJM
forfaitaire
net
mesure
le
prix
moyen
des
chambres
atteint
par
un
hôtel,
et
les
tendances
du
TJM
forfaitaire
net
fournissent
des
informations
utiles
sur
l’environnement
tarifaire
et
la
nature
de
la
clientèle
d’un
hôtel
ou
d’un
groupe
d’hôtels.
Le
TJM
forfaitaire
net
est
une
mesure
de
performance
couramment
utilisée
dans
notre
secteur,
qui
nous
permet
d’évaluer
les
niveaux
de
prix
que
nous
pouvons
générer
par
groupe
de
clients,
car
les
variations
de
tarifs
ont
un
effet
différent
sur
les
revenus
globaux
et
la
rentabilité
incrémentale
de
celui
des
variations
du
taux
d’occupation,
comme
décrit
ci-dessous.

Revenu
par
chambre
disponible
forfaitaire
net

Le
revenu
par
chambre
disponible
forfaitaire
net
est
le
produit
du
TJM
forfaitaire
net
et
du
pourcentage
d’occupation
quotidien
moyen.
Le
revenu
par
chambre
disponible
forfaitaire
net
inclut
généralement
les
recettes
provenant
de
la
vente
de
forfaits
comprenant
les
chambres,
la
restauration,
les
boissons
et
les
divertissements,
déduction
faite
des
pourboires
obligatoires
versés
aux
employés.
Notre
direction
utilise
le
revenu
par
chambre
disponible
forfaitaire
net
afin
de
cerner
les
tendances
relatives
aux
recettes
provenant
des
chambres
d’établissements
comparables
et
afin
d’évaluer
la
performance
des
hôtels
sur
une
base
géographique
et
par
segment.
Le
revenu
par
chambre
disponible
forfaitaire
net
est
une
mesure
de
performance
couramment
utilisée
dans
notre
secteur.

Taux
d’occupation

L’occupation
représente
le
nombre
total
de
chambres
vendues,
divisé
par
le
nombre
total
de
chambres
disponibles
dans
un
établissement
ou
un
groupe
d’établissements.
Le
taux
d’occupation
mesure
l’utilisation
de
la
capacité
disponible
d’un
établissement.
Nous
utilisons
l’occupation
pour
évaluer
la
demande
d’un
établissement
ou
d’un
groupe
d’établissements
spécifiques
au
cours
d’une
période
donnée.
Les
niveaux
d’occupation
nous
aident
également
à
déterminer
les
niveaux
de
TJM
réalisables
à
mesure
que
la
demande
de
chambres
dans
un
établissement
augmente
ou
diminue.

Acquisition
de
Playa
Hotels

Le
17 juin
2025,
la
Société
a
finalisé
l’acquisition
de
Playa
Hotels
&
Resorts
N.V.
(« Playa
Hotels »
ou
« Playa »),
l’un
des
principaux
propriétaires,
exploitants
et
promoteurs
de
complexes
hôteliers
tout
compris
au
Mexique,
en
République
dominicaine
et
en
Jamaïque,
pour
un
prix
d’achat
de
13,50
dollars
par
action,
soit
une
valeur
d’entreprise
d’environ
2,6
milliards
de
dollars,
dont
environ
900
millions
de
dollars
de
dette,
nette
de
la
trésorerie
acquise.

Transaction
immobilière
relative
à
Playa

Le
29 juin
2025,
les
filiales
de
la
Société
ont
conclu
un
accord
définitif
pour
vendre
la
totalité
du
portefeuille
immobilier
détenu
par
Playa,
acquis
auprès
de
Playa
le
17 juin
2025,
pour
un
montant
de
2,0
milliards
de
dollars
à
Tortuga
Resorts
(« Tortuga »),
une
coentreprise
entre
une
filiale
de
KSL
Capital
Partners,
LLC
et
Rodina,
sous
réserve
des
conditions
de
clôture
habituelles
et
de
l’approbation
des
autorités
antitrust
mexicaines.
Hyatt
et
Tortuga
concluront
des
contrats
de
gestion
d’une
durée
de
50
ans
pour
13
des
15
actifs
détenus
par
Playa,
avec
des
conditions
conformes
à
la
structure
tarifaire
tout
compris
existante
de
Hyatt.
Les
deux
autres
immeubles
font
l’objet
d’accords
contractuels
distincts,
et
au
cours
des
trois
mois
se
terminant
le
30 septembre
2025,
l’un
de
ces
immeubles
a
été
vendu
à
un
tiers
indépendant.